A bandeira de Palau foi adotada em outubro de 1980, quando as ilhas se tornaram um governo autônomo e depois uma república autônoma (1 de janeiro de 1981). O círculo amarelo representa a lua, símbolo de unidade, enquanto o fundo azul representa a independência. Deve-se notar que sua semelhança com a bandeira japonesa não é uma coincidência. A bandeira de Palau também é um sinal de admiração pelo Japão, já que este país impulsionou Palau tanto econômica quanto tecnologicamente. A grande amizade entre esses dois países se reflete na bandeira, e na Ponte da Amizade que liga a maior ilha a Koror, a capital. O círculo amarelo, que representa a Lua, não está colocado no mesmo lugar da bandeira japonesa, pelo mesmo motivo que é um sinal de respeito e apreço pelo Japão.
A bandeira do Protetorado das Ilhas do Pacífico das Nações Unidas (PIPNU) consiste em um campo azul contendo seis estrelas brancas de cinco pontas. As estrelas simbolizavam os seis distritos do antigo protetorado: as Marianas, as Ilhas Marshall, Yap, Chuuk, Pohnpei e Palau. O campo azul simboliza liberdade e lealdade. A bandeira foi resultado de um concurso vencido por Gonzalo Santos, funcionário do governo que morava no distrito de Yap. Por seus esforços, ele ganhou US $ 250. A proposta de Santos foi aprovada pelo Conselho da Micronésia em 3 de outubro de 1962 e utilizada pela primeira vez em 24 de outubro. A bandeira foi reaprovada pelo Alto Comissariado do PIPNU e pelo Congresso da Micronésia em julho de 1965. Foi oficializada em 19 de agosto de 1965. Antes dessa data, as bandeiras dos Estados Unidos e das Nações Unidas eram usadas. A bandeira foi usada praticamente ao longo dos anos setenta e início dos anos oitenta do século passado. Até essa data, cada distrito adotou sua própria bandeira.
